Aflați despre raportul Datorie-PIB pe țări

Cele mai multe țări din întreaga lume se bazează pe datoria suverană pentru a-și finanța guvernul și economia. Atunci când această datorie este folosită în mod moderat, ea poate plasa o economie să crească mai repede. Dar prea multă datorie poate duce la o serie de probleme. Raportul dintre datorie și PIB este destinat să ajute investitorii să determine dacă o țară are prea multe datorii.

Raportul datorie-PIB în sine este o ecuație cu datoria brută a țării în numărător și produsul intern brut (PIB) în numitor. Prin urmare, raportul dintre datorie și PIB de 1,0 (sau 100%) înseamnă că datoria unei țări este egală cu produsul său intern brut. În general, raportul dintre datorie și PIB este utilizat pentru a determina starea de sănătate a unei economii.

În acest articol, vom examina mai îndeaproape modul de evaluare a raportului dintre datorie și PIB al unei țări și alte considerații pentru investitorii internaționali.

Explicarea raportului bun Datoria-PIB

Raportul dintre datorie și PIB este un termen frecvent utilizat între agențiile de rating, dar analizarea raportului poate fi o sarcină foarte dificilă. De exemplu, luați în considerare faptul că ponderea datoriei în PIB în 2011 a PIB-ului este peste 200%, însă economia sa a primit foarte puțină atenție analistă, în timp ce Grecia este de numai 160% și multe agenții de rating au anticipat colapsul acesteia. Motivele acestor diferențe variază, dar pot include:

• Cumpărătorii datoriei - Un raport mai mare al datoriei către PIB este acceptabil atunci când cumpărătorii datoriei sunt fie investitori locali (cetățeni), fie cumpărători repetați care au un motiv de cumpărare. De exemplu, cumpărătorii din Japonia sunt interni, iar cumpărătorul din S.U.A. (China) cumpără datorii pentru a menține un echilibru comercial favorabil cu cel mai mare consumator.
• Crestere economica - O rată a datoriei mai mare la PIB este acceptabilă atunci când o economie se dezvoltă rapid, deoarece câștigurile sale viitoare vor putea să plătească mai repede datoria. De exemplu, o țară prognozată a crește cu 5% anul viitor va vedea în mod automat declinul de ponderi, în timp ce o țară proiectată a contracta va vedea că va crește.

• Plan de actiune - Țările care au un plan viabil de abordare a unui raport ridicat al datoriei către PIB pot beneficia de o scutire de la agențiile de rating. Dar cei fără un plan se confruntă adesea cu deteriorări și critici clare. De exemplu, în 2011, Grecia nu a avut un plan de acțiune viabil și sa confruntat cu critici dure din partea agențiilor de rating.

Datoria-PIB Origine și soluții

Țările se pot confrunta cu un raport ridicat al datoriei către PIB în multe moduri, de la încetinirea neașteptată până la schimbările demografice previzibile. Rezolvarea acestor probleme necesită unul din cele două lucruri care afectează ecuația de bază a datoriei către PIB (fără a fi tipărit fără bani): Reducerea cheltuielilor pentru reducerea datoriei sau încurajarea creșterii pentru a crește produsul intern brut.

Iată câteva cauze comune ale unor rate ridicate ale datoriei-PIB:

• Întârzierea neașteptată - Țările care se dezvoltă repede pot prelua mai multă datorie pentru a susține această creștere, însă o încetinire neașteptată poate duce la o creștere bruscă a datoriei față de PIB. De exemplu, stagnarea Japoniei după creșterea sa rapidă din anii 1980 a dus la creșterea datoriei actuale.
• Schimbări demografice - îmbătrânirea populației poate pune o povară asupra sistemelor de securitate socială, care pot fi finanțate în parte prin datorii; De exemplu, sistemul de securitate socială din S.U.A. este parțial responsabil pentru creșterea anticipată a datoriei publice și creșterea ulterioară a ratei datoriilor în PIB.
• Cheltuieli guvernamentale - Creșterea cheltuielilor guvernamentale poate conduce la un raport mai mare al datoriei către PIB (sau la o inflație mai mare) dacă va depăși ratele de creștere ale țării. De exemplu, unele guverne socialiste care depășesc predecesorii capitaliști tind să-și mărească cheltuielile și să-și vadă creșterea ponderii datoriilor în PIB.

Iată câteva soluții comune la un raport ridicat al datoriei către PIB:

• Reducerea cheltuielilor guvernamentale - Guvernele cu un raport ridicat al datoriei către PIB pot reduce cheltuielile pentru a reduce povara datoriilor. Cu toate acestea, trucul pentru reducerea cu succes a cheltuielilor nu este de a descuraja creșterea economică și de a submina ponderea PIB a ecuației.
• Încurajați creșterea - Băncile centrale pot încuraja creșterea prin reducerea ratelor dobânzilor, ceea ce (teoretic) conduce la împrumuturi comerciale mai ușoare. Creșterea mai ridicată mărește sfârșitul PIB-ului ecuației și micșorează procentajul general al datoriei-PIB.
• Creșterea veniturilor fiscale - Guvernele pot crește impozitele ca modalitate de a plăti datoria. Dar, din nou, truc este de a crește taxele într-un mod care nu afectează creșterea PIB și subminează numitorul din ecuație.

Punctele cheie pentru înțelegerea datoriei-PIB

• Raportul dintre datorie și PIB este o ecuație a datoriei brute a unei țări în numărător și a produsului intern brut (PIB) în numitor.
• Un raport ridicat al datoriei către PIB nu este neapărat rău, atâta timp cât economia țării crește, deoarece este o modalitate de a utiliza efectul de levier pentru a spori creșterea pe termen lung.
• Țările se pot confrunta cu probleme cu rapoartele datoriilor către PIB în mai multe moduri, printre care se numără încetiniri neașteptate, schimbări demografice sau cheltuieli excesive.
• Există mai multe modalități de a face față unui raport mai mare al datoriei către PIB, incluzând mai puține cheltuieli guvernamentale, încurajarea creșterii sau creșterea veniturilor din impozite.