REIT Elementele de bază: cât de riscante sunt acestea?

Investițiile în investiții imobiliare (REIT-uri, pronunțate "reet") sunt acțiuni de investiții utilizate adesea de cei care doresc să sporească randamentul portofoliului lor. REIT-urile adesea revendică venituri incredibile ale dividendelor, dar, la fel ca majoritatea vehiculelor cu randamente ridicate, acestea poartă riscuri suplimentare. Profiturile merită expunerea la dezavantaje?

Ce sunt REITS?

REIT-urile sunt pur și simplu societăți a căror activitate exclusivă este deținerea și exploatarea proprietăților imobiliare. Un tipic REIT poate cumpăra și gestiona apartamente. Un altul poate investi în anumite tipuri de proprietăți comerciale, cum ar fi parcări sau clădiri de birouri.

Prin lege, REIT-urile trebuie să distribuie 90% din profitul lor sub formă de dividende. Majoritatea REIT-uri distribuie aceste profituri către investitorii lor trimestrial, ceea ce le face un vehicul avantajos de câștigători de dobânzi pentru pensionari care doresc un flux constant de venituri.

Spre deosebire de societățile publice, societățile REIT nu plătesc impozitul pe profit. Profiturile după deducerea gestionării sunt distribuite în prealabil investitorilor REIT. Din punct de vedere istoric, pentru perioade lungi - ca în perioada cuprinsă între 2010 și 2015, REIT-urile au depășit obligațiunile corporative.

Returnează REIT-uri

Măsurată de indicele MSCI US REIT, performanța anuală a companiilor REIT din S.U.A. a generat un randament mediu anual (de la EOY 2010 la EOY 2017) de 12,99%. Indicele S & P 500, o măsură largă de performanță pentru piața de valori din S.U.A., a înregistrat o rată medie de rentabilitate de 10,49% în aceeași perioadă.

Rețineți că randamentele mai mari de la REIT sunt pur și simplu o măsură a performanței într-un anumit interval extins, nu o indicație că REIT-urile sunt o investiție superioară.

La sfârșitul anului 2016, întoarcerea lentă a economiei Statelor Unite de la Marea Recesiune care a început la sfârșitul anului 2007 a fost însoțită de un mediu semnificativ mai scăzut al ratei dobânzii decât în ​​anii precedenți recesiunii, ceea ce a contribuit semnificativ la revenirea REIT. De asemenea, țineți cont de acest lucru atunci când măsurați performanța REIT.

Așa cum am menționat mai devreme, deși pot aduce beneficii mari, REIT-urile nu reprezintă o investiție demonstrabilă în orice moment. Pentru a ilustra, REIT-urile au trasat S & P 500 in perioadele de una, trei si cinci ani care au incheiat in data de 31 august 2013. REIT-urile ar fi trebuit sa depaseasca S & P 500 in acea perioada de relaxare cantitativa, criza financiară. Deși au tras pe piața generală, aceasta nu înseamnă neapărat că au avut rezultate slabe, dar deoarece majoritatea deciziilor de investiții sunt măsurate "împotriva pieței", adică S & P 500, randamentele acestora ar putea fi considerate de unele ca lentă.

Riscurile de REIT

REIT-urile sunt tranzacționate pe piața bursieră, implicând riscurile umflate care ar fi tipice pentru investițiile în capitaluri proprii mai riscante. Acestea sunt, de asemenea, afectate în mod negativ de slăbiciunea prețurilor imobiliare. Deși profiturile pe termen lung ale REIT-urilor sunt impresionante, au existat și perioade în care acestea au înregistrat o performanță insuficientă.

În 2007, de exemplu, iShares Dow Jones US Real Estate ETF (IYR) a revenit (20,35 la sută), urmată de o revenire abisă de -40,03 la sută (care include veniturile din dividende) în timpul spargerii "bubble-ului" imobiliar la sfârșitul anului 2007 și începutul lui 2008.

REIT-urile au, de asemenea, potențialul de a produce randamente negative negative în perioadele în care dobânzile sunt ridicate sau în creștere. Atunci când ratele sunt scăzute, investitorii se mută de obicei din active mai sigure pentru a căuta venituri în alte zone ale pieței. Dimpotrivă, atunci când tarifele sunt ridicate sau în momente nesigure, investitorii recurg adesea la Trezoreriile SUA sau la alte investiții cu venit fix.

Deși propuse uneori neglijent ca "înlocuitori de obligațiuni", REIT-urile nu sunt obligațiuni; acestea sunt acțiuni. La fel ca toate acțiunile, acestea poartă o măsură de risc semnificativ mai mare decât obligațiunile guvernamentale.

Cum să investești în REIT

REIT-urile sunt disponibile investitorilor în mai multe moduri, inclusiv fonduri mutuale dedicate, fonduri închise și fonduri tranzacționate prin schimburi (ETF-uri). Fondurile populare pe bază de schimb valutar care se concentrează pe REIT sunt iShares Dow Jones Real Estate din SUA (ticker: IYR), Vanguard REIT Index ETF (VNQ), SPDR Dow Jones REIT (RWR) și iShares Cohen & Steers Realty (ICF).

Investitorii pot, de asemenea, deschide un cont de brokeraj și pot cumpăra direct în REIT-uri individuale. Unele dintre cele mai mari REIT-uri individuale sunt Simon Property Group (SPG), Public Storage (PSA), Equity Residential (EQR), HCP (HCP) și Ventas (VTR). Dacă nu sunteți fluent în REIT, este recomandabil să lucrați cu un profesionist licențiat.

Investitorii au, de asemenea, un număr tot mai mare de modalități de a avea acces la piețele REIT de peste mări. Aceste investiții sunt, în mod tipic, mai riscante decât REIT-urile din S.U.A., dar pot genera randamente mai mari - și din moment ce sunt peste hotare, oferă diversificarea unui profil greu în domeniul imobiliar intern.

Cel mai mare ETF sa concentrat pe non-US REIT (din august 2018) este Vanguard Global ex-U.S. Fondul pentru Fondul Proprietatea (ETF) (VNQI).

REIT-uri în construcția portofoliului

O caracteristică REIT este în mod incontestabil pozitivă, și anume că REIT-urile tind să aibă o corelație mai mică decât media cu alte zone ale pieței - ceea ce înseamnă că, deși sunt afectate de tendințele pieței mai largi, performanța lor poate fi diferită de indicii bursieri majori , într-o oarecare măsură, din obligațiuni. Această performanță le poate face un vehicul puternic de acoperire împotriva riscurilor.

Prin urmare, o alocare pentru REIT poate reduce ajutorul de reducere a volatilității globale a portofoliului de investitori, în același timp în care poate crește randamentul.Un alt avantaj al REIT-urilor este că, spre deosebire de obligațiunile cumpărate în discuție, REIT-urile au potențialul aprecierea capitalului pe termen lung.

Ele pot, de asemenea, să facă mai bine decât alte investiții în perioadele de inflație, deoarece prețurile imobiliare cresc în general cu inflația. Rețineți, totuși, că dividendele REIT, spre deosebire de câștigurile de capital din acțiuni deținute timp de cel puțin un an, sunt impozabile integral.

Este întotdeauna o idee bună să vorbiți asupra deciziilor de alocare a activelor cu un consilier financiar de încredere.

Disclaimer: Informațiile de pe acest site sunt furnizate numai în scop de discuții și nu ar trebui să fie interpretate greșit drept sfaturi de investiții. În niciun caz aceste informații nu reprezintă o recomandare pentru cumpărarea sau vânzarea titlurilor de valoare.