Calculați fluxurile de numerar actualizate în perioada de rambursare

Perioada de repaus este o metodă rapidă și simplă de bugetare a capitalului pe care mulți manageri financiari și proprietari de afaceri le utilizează pentru a determina cât de repede pot fi recuperate investițiile inițiale într-un proiect de capital din fluxurile de numerar ale proiectului. Proiectele de capital sunt cele care durează mai mult de un an. Calculul perioadei de repaus reduse diferă numai prin faptul că utilizează fluxurile de numerar actualizate.

Dezavantaje ale perioadei de repaus reduse

Calculul perioadei de repaus reduse este încă utilizat pe scară largă de către managerii care doresc să știe când își vor recupera investiția inițială, însă au trei defecte majore:

• În primul rând, nu se ia în considerare valoarea în timp a banilor atunci când calculați perioada de recuperare. Cu alte cuvinte, indiferent de anul în care primiți un flux de numerar, i se acordă aceeași pondere ca primul an. Acest defect exagerează timpul necesar recuperării investiției inițiale.
• Un al doilea defect este lipsa de luare în considerare a fluxurilor de numerar dincolo de perioada de rambursare. Dacă proiectul de capital durează mai mult decât perioada de rambursare, orice fluxuri de numerar pe care proiectul le generează după recuperarea investiției inițiale nu sunt considerate deloc în calculul perioadei de recuperare.

• Al treilea și probabil cel mai important defect este că calcularea perioadei de recuperare reduse nu dă, într-adevăr, managerului financiar sau proprietarului afacerii informațiile necesare pentru a lua cea mai bună decizie de investiție. În plus față de primele două deficiențe, proprietarul afacerii trebuie, de asemenea, să ghicească la rata dobânzii sau costul capitalului. În consecință, nu este cea mai bună metodă de a utiliza atunci când alegeți un proiect de investiții. Acestea fiind spuse, acest al treilea defect al perioadei de recuperare reduse poate fi respins dacă costul mediu ponderat al capitalului este utilizat ca rată la care să se reducă fluxurile de trezorerie.

Avantajele perioadei de repaus reduse

Deși nu este în întregime satisfăcătoare, calculul perioadei de amortizare cu discount este comparativ mai bun decât un calcul care utilizează o perioadă de recuperare nedisculată drept criteriu de decizie privind bugetul de capital. Acestea fiind spuse, un calcul chiar mai bun de utilizat în multe cazuri este calculul valorii nete actuale.

Calculul perioadei de repaus reduse

Calculul perioadei de amortizare reduse este puțin diferit de calculul perioadei de rambursare obișnuite, deoarece fluxurile de numerar utilizate în calcul sunt actualizate la costul mediu ponderat al capitalului folosit ca rată a dobânzii și la anul în care este primit fluxul de numerar. Iată un exemplu de flux de numerar actualizat:

Imaginați-vă că fluxul de numerar din primul an dintr-un proiect este de 400 USD, iar costul mediu ponderat al capitalului este de 8%. Iată formula:

Fluxul de numerar cu debit anual 1 = 400 $ / (1 + i) ^ 1,unde i = 8% și anul = 1

Calculul perioadei de amortizare cu discount utilizând acest exemplu este următorul. Imaginați-vă că o companie dorește să investească într-un proiect care costă 10.000 $ și se așteaptă să genereze fluxuri de numerar de 5.000 $ în anul 1, 4.000 $ în anul 2 și 3.000 $ în anul 3. Costul mediu ponderat al capitalului este de 10%. Iată pașii pe care îi folosiți pentru a calcula perioada de amortizare redusă:

1. Reduceți fluxurile de trezorerie către prezent sau către acestea valoarea actuala:

Iată calculele:

• Anul 0: - 10.000 $ / (1 + .10) ^ 0 = 10.000 $
• Anul 1: $ 5000 / (1 + .10) ^ 1 = 4.545,45 $
• Anul 2: $ 4000 / (1 + .10) ^ 2 = $ 3,305.79
• Anul 3: $ 3000 / (1 + .10) ^ 3 = $ 2,253.94

2. Calculați fluxurile de trezorerie cumulate:

• Anul 0: - 10.000 $
• Anul 1: - 5.454,55 dolari
• Anul 2: - 4 $ 2,148.76
• Anul 3: 105,18 dolari

Perioada de amortizare a pierderilor (DPP) are loc atunci când fluxurile de trezorerie cumulative negative actualizate se transformă în fluxuri de trezorerie pozitive care, în acest caz, se situează între al doilea și al treilea an.

Formula pentru a gasi perioada exacta de rambursare a discounturilor:

DPP = Anul înainte ca DPP să se producă + Fluxul de numerar cumulativ în anul anterior recuperării ÷ Fluxul de numerar discont în anul după recuperare

Folosind exemplul nostru de mai sus, perioada exactă de amortizare (DPP) va fi egală cu 2 + 2,148.76 / 2,253.94 sau 2.95 ani. În exemplu, investiția își recuperează cheltuielile în mai puțin de trei ani.

Utilizarea unui Calculator financiar pentru a determina perioada de rambursare

Puteți stabili perioada de returnare cu un minim de calcul efectiv, utilizând unul dintre numeroasele calculatoare financiare recomandate disponibile la majoritatea magazinelor de birou. Alternativ, mergeți la unul din mai multe site-uri financiare financiare online.